5月12日，军工板块再度大涨。国防军工指数单日大涨4.80%，在通盘申万一级行业里名治安一。

　　事实上，自五一小长假以来，军工主题就捏续走强，短短几个往改日，国防军工指数累计涨幅已超11%。长城久源基金司理翁煜平合计，近期军工板块的凸起证实，主如果印巴空战催化下的事件驱动型行情，并非基本面驱动，可是，值得相称正式的是，此次事件会素质阛阓对中国刀兵装备先进性以及精深外需空间的认同度。

　　翁煜平捏续柔软军工板块举座功绩和阛阓证实。从基本面来看，军工上市公司功绩呈现向好态势，Wind数据清楚，共有25家军工股2025年一季度净利润同比增长超100%。“军工行业在春节后订单出现了清亮的复原，并在三月份订单有进一步加快落地的态势，现在通盘行业依然插足了新一轮的景气周期。”翁煜平指出。

　　此外，近期策略利好不停，也进一步加大了阛阓对军工板块的柔软。中好意思经贸高层会谈赢得内容性进展，两边已毕穷困共鸣并成就经贸霸术机制；工信部召开工业经济运转谈话会，强调要捏续培育壮大新质坐褥力，轻易鼓励要点产业提质升级；央行布告降准0.5个百分点并镌汰策略利率0.1个百分点，同期优化支捏老本阛阓货币策略用具。

　　臆测后市，翁煜平合计，近期军工板块的走强，事实上在一定进程上反应出阛阓刷新了对军工板块景气度的明白——驱动军工景气的，除了细则性较高的内需除外，还有空间精深的外需。

　　“尽管军工板块具有一定波动性，但产业仍在景气上行阶段并有望捏续较永劫辰，在这个流程中，有契机出现一批不停作念大作念强的公司。其中，订单和功绩有清亮改善的中上游宗旨有望迎来估值切换行情，值得要点柔软。”翁煜平暗意，长城久源也会延续柔软有订单和功绩复旧、估值相对合理的军工中上游宗旨。

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包袱剪辑：石秀珍 SF183