开端：北京商报

　　广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”）主板IPO有了新动态。近日，瑞立科密露馅了第二轮审核问询函的回复见地。北京商报记者真贵到，这次冲A，瑞立科密也有不少问题遭到温存，其一，与初次提交的招股书比较，瑞立科密拟召募资金小幅缩水，主要系将补充流动资金的拟进入金额进行缩减。其二，公司与关联方同期存在关联采购与关联销售。其三，公司各项主营产物毛利率水平与同行平均水平存在各异。

　　募资额缩水8000万元

　　深交所官网露馅，瑞立科密主板IPO于2023年12月26日获受理，2024年1月23日进入问询阶段。近日，公司露馅第二轮审核问询函的回复见地。

　　据了解，瑞立科密主贸易务为纯真车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、出产和销售以及本领做事。2021—2023年及2024年上半年，公司收场包摄净利润分手约为1.98亿元、9696.47万元、2.36亿元和1.2亿元。

　　北京商报记者真贵到，公司初次提交的招股书中露馅了2021年进行4100万元现款分成，但在最新的招股书中却未露馅2021年的现款分成额。

　　瑞立科密在前述两版招股书中均提到，2021年11月，公司子公司胜赛想精密压铸（扬州）有限公司临时鼓吹会方案以现款的神情向时任鼓吹瑞立集团有限公司（以下简称“瑞立集团”）派发现款股利4100万元。其中，瑞立集团系瑞立科密控股鼓吹，限制最新招股阐述书签署日，瑞立集团平直抓有公司股份占刊行前公司总股本的64.1613%。

　　另外，这次冲击上市，瑞立科密拟召募资金约15.22亿元，召募资金扣除刊行用度后的净额将一谈用于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设样貌、信息化建设样貌、补充流动资金，拟进入召募资金金额分手约为8.81亿元、3.08亿元、8278.62万元、2.5亿元。

　　北京商报记者真贵到，与初次提交的招股书比较，瑞立科密拟召募资金由约16.02亿元缩减至约15.22亿元，主要系将补充流动资金的拟进入金额缩减了8000万元。

　　关于公司募资小幅缩减的原因，瑞立科密方面未正面回复，不外公司暗示，本次召募资金投资样貌均围绕公司主贸易务开展，有助于进一步升迁公司研发水平，提高公司工艺水平与中枢本领。

　　关联走动曾遭问询

　　关联走动往往是监管温存的重心，瑞立科密与关联方之间的走动也遭到了深交所追问。

　　招股书露馅，瑞立科密与瑞立集团瑞安汽车零部件有限公司（以下简称“瑞立零部件”）同期存在关联采购与关联销售。瑞立零部件为瑞立科密骨子禁止东谈主禁止的其他企业。

　　2021—2023年及2024年上半年，瑞立科密向瑞立零部件采购零部件及加工做事金额分手约为5612.29万元、4779.13万元、4816.33万元和567.17万元，占各期贸易资本的比重分手为5.61%、4.62%、3.89%和0.88%；通过瑞立零部件销售金额分手约为2.97亿元、1.44亿元、2942.14万元和381.37万元，占对应贸易收入的比例分手为21.48%、10.84%、1.67%和0.42%。另外，瑞立科密关于尚未平直进入客户供应链体系的末端客户，存在通过瑞立零部件对末端客户销售纯真车主动安全业务臆想产物的情况。

　　针对瑞立科密与瑞立零部件同期存在大额关联采购与关联销售的合感性、必要性等问题，瑞立科密方濒临北京商报记者回复暗示，瑞立零部件主营产物制动空气经管单位（干燥器、储气筒等）、制动实践系统（制动气室、退换臂等）、机械制动禁止系统（各种气阀等），虽与公司主动安全系统同属于制动系统（底盘类）零部件，但在产物风光、产物用途和功能等方面存在权臣各异，相互之间不具有替代性和竞争性，不存在利益败坏，不存在同行竞争。

　　中国投资协会上市公司投资专科委员会副会长支培元告诉北京商报记者，监管温存关联走动，主如果因为其中可能荫藏财务风险、合规风险、标的风险等，举例，若关联走动价钱不公允，可能误会公司真确的资本与利润，导致财务报表无法照实响应标的恶果，影响投资者对公司盈利能力的判断。

　　拳头产物毛利率异于同行均值

　　北京商报记者真贵到，瑞立科密的主营产物毛利率也与同行平均水平存在各异。

　　分产物来看，招股书露馅，2020—2023年及2024年上半年，瑞立科密纯真车主动安全系统毛利率分手为35.81%、30.87%、25.65%、32.85%、33.12%，而公司此前露馅的数据露馅，2020—2022年（暂未露馅2023年以及2023年上半年数据），同行业可比公司臆想产物毛利率平均值分手为25.34%、23.99%、22.27%。从合座水平上看，公司臆想产物毛利率合座高于同行业可比公司平均水平。

　　此外，铝合金精密压铸件产物方面，2021—2023年及2024年上半年，瑞立科密臆想产物毛利率分手为10.72%、9.19%、10.85%、7.54%，而2021—2023年（暂未露馅2024年上半年数据），可比公司嵘泰股份、锡南科技臆想产物毛利率平均值分手为21.08%、20.52%、19.43%。

　　不出丑出，瑞立科密铝合金精密压铸件产物的毛利率低于同行业可比公司平均水平。对此，瑞立科密方濒临北京商报记者说起，公司臆想产物毛利率水平低于嵘泰股份，主要系嵘泰股份在电动助力转向器壳体这一细分范畴具有较强的竞争上风，转向器壳体产物具有较高本领附加值，嵘泰股份凭借在该细分范畴的本领和质料上风，具备一定的议价能力，同期，嵘泰股份在铝压铸模具方面具有自主出产能力，公司则以对外采购为主，其在出产资本禁止方面存在一定上风。

　　另外，公司臆想产物毛利率低于锡南科技，主要系锡南科技细分产物包括涡轮增压器压气机壳组件、新动力汽车增压电机壳体等精密加工零部件，臆想产物在体积分量、精密流程以及本领难度等方面高于公司臆想主营产物，具有更高的附加值，且锡南科技具备压铸模具安逸蓄意和制造能力，其在产物资本禁止方面具有一定上风。

　　北京商报记者 冉黎黎

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